Pasaran Import Pulpa Kayu pada Disember Menunjukkan Trend Berbeza. Dijangkakan Harga Pulpa Akan Terus Meningkat pada Januari 2026

Guotai Haitong mengeluarkan laporan penyelidikan yang menyatakan bahawa harga pasaran antarabangsa pulpa daun lebar terus meningkat, manakala kenaikan harga domestik perlahan. Pada bulan Disember, harga pasaran spot bagi pulpa kayu yang diimport menunjukkan arah aliran yang berbeza, dengan transaksi berdasarkan permintaan kukuh menguasai pasaran. Harga pulpa daun lebar meningkat pada bulan Disember, dan kertas kad putih terus mengeluarkan notis kenaikan harga. Harga kertas budaya stabil, dengan keuntungan sedikit di bawah tekanan. Bank itu meramalkan bahawa pada Januari 2026, harga pulpa akan terus meningkat, harga kertas putih secara beransur-ansur akan diteruskan, dan harga kertas hitam akan terus meningkat.
Perkara utama Guotai Haitong adalah seperti berikut:
Kertas kebudayaan: Kilang kertas menaikkan harga untuk menstabilkan harga terminal, tetapi permintaan yang lemah berterusan.
Setakat 29 Disember, harga pasaran purata bagi kertas bersalut-berganda putih-setinggi 70g tinggi yang diperbuat daripada pulpa kayu ialah 4730 yuan setiap tan, turun 0.04% berbanding bulan sebelumnya. Sebab utama perubahan harga adalah: 1) Kenaikan harga oleh kilang kertas pada awal bulan masih belum dilaksanakan, dan terdapat keraguan pasaran yang kuat; 2) Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, pengedar telah membeli secara rasional, dan kilang kertas mengumpul inventori pada minggu pertengahan dan awal; 3) Pengeluaran pesanan penerbitan mengurangkan tekanan inventori, yang membawa kepada aliran menaik dalam beberapa urus niaga kertas bersalut-berganda putih ini; 4) Pasaran pulpa kayu meningkat sedikit, tetapi kecekapan penghantaran{12} kertas pulpa secara amnya adalah purata.
Kadbod putih: Notis kenaikan harga telah mendorong harga untuk terus meningkat, dan tahap inventori agak rendah.
Sehingga 29 Disember, purata harga urus niaga pasaran sebanyak 250-400g kertas kad putih biasa termasuk cukai untuk bulan itu ialah 4,237 yuan setiap tan, meningkat sebanyak 0.98% berbanding bulan sebelumnya dan turun sebanyak 0.16% berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Sebab utama perubahan harga adalah seperti berikut: 1) Harga kertas berada pada paras yang rendah dan kos berada di bawah tekanan, manakala kilang kertas berskala besar berkeras untuk menaikkan harga; 2) Kenaikan harga peniaga berbeza-beza, dengan sesetengahnya menaikkan 50-100 yuan bagi setiap tan dan yang lain mengurangkan inventori dengan meningkatkan jumlah jualan; 3) Pesanan terminal dibezakan dan keluaran tidak seperti yang dijangkakan kerana harga kertas pembungkusan lain telah jatuh, menghantar sentimen negatif.
Kertas kotak kotak: Kilang kertas terus menaikkan harga, memberi tekanan kepada keuntungan
Setakat 29 Disember, purata harga pasaran bulanan kertas beralun gred AA- sebanyak 120g di China ialah 3,129 yuan setan, dengan penurunan 环比 sebanyak 1.29% dan setahun-pada-peningkatan tahun sebanyak 8.50%. Sebab utama perubahan harga adalah seperti berikut: 1) Bahagian penawaran, pada minggu-minggu awal, kilang kertas berskala besar- terus menaikkan harga manakala kilang bersaiz kecil dan sederhana-menawarkan diskaun untuk menjual produk, mengakibatkan perbezaan dalam sentimen pasaran. Pada pertengahan dan akhir minggu, kilang kertas berskala besar-mengekalkan harga dan penyelesaian adalah di luar jangkaan, membawa kepada situasi terlebih jual pasaran yang mendorong tumpuan urus niaga ke bawah; 2) Dari segi kos, harga kertas buangan terus menurun dan penurunan pada minggu pertengahan berkembang, yang merupakan faktor negatif untuk harga kertas. Pada akhir bulan, harga berhenti jatuh dan melantun sedikit, mengurangkan kesan negatif; 3) Dari segi permintaan, peningkatan dalam pesanan dalam sektor pembungkusan adalah terhad dan jangkaan masa depan menurun. Bahagian hiliran terutamanya menggunakan inventori, dan tekanan inventori kilang kertas meningkat, yang menindas harga. Jumlah penambahan pada akhir bulan adalah terhad.
Kertas buangan: Bekalan kertas buangan domestik telah meningkat, dan harga keseluruhan telah menurun.
Sehingga 29 Disember, harga purata bulanan sisa kertas kadbod kuning ialah 1,767 yuan setan. Harga purata turun sebanyak 6.18% berbanding bulan sebelumnya dan meningkat sebanyak 10.79% tahun-pada-tahun. Sebab utama yang mempengaruhi trend harga adalah seperti berikut: 1) Stesen pembungkusan telah mengumpul sejumlah besar keuntungan dalam inventori. Apabila niat jualan semakin panas, bekalan sisa kertas kadbod kuning telah meningkat; 2) Mentaliti pesimis kilang kertas hiliran telah merebak. Apabila jualan kertas siap semakin lemah, kilang kertas telah beralih kepada membeli kertas buangan pada harga diskaun; 3) Perusahaan kertas terkemuka telah terus menurunkan harga pembelian mereka beberapa kali, menyebabkan sentimen pasaran mencapai kemuncaknya, dan akibatnya, harga pasaran sisa kertas kadbod kuning telah menurun.
Pulpa: Harga niaga hadapan pulpa daun lebar terus meningkat, manakala harga domestik menunjukkan peningkatan yang perlahan.
Pada bulan Disember, harga pasaran spot bagi pulpa kayu yang diimport menunjukkan arah aliran yang berbeza, dengan urus niaga yang didorong-permintaan menguasai pasaran. Sebab utama yang mempengaruhi arah aliran harga adalah seperti berikut: 1) Kontrak utama niaga hadapan pulpa kertas naik turun, ditambah pula dengan kenaikan berterusan dalam harga pulpa daun lebar di luar negara, menaikkan jangkaan kos peniaga, dan membawa kepada kenaikan harga purata pulpa konifer dan pulpa daun lebar; 2) Bekalan pulpa asli adalah banyak manakala permintaan tidak mencukupi, yang memberi tekanan kepada harga purata; 3) Bekalan dan permintaan pulpa kimia adalah stabil, dan bekalan yang ada adalah ketat, menyebabkan sedikit peningkatan dalam harga purata.
Amaran Risiko: Gangguan rantaian bekalan dalam pengeluaran pulpa kayu di luar negara, dan lebih rendah-daripada-permintaan pengguna dalam sektor hiliran.