Menurut laporan-suku ketiga 2025 Rabobank, industri kertas kotak di Amerika Utara muncul daripada-kemerosotan pasca pandemi dan mula pulih dengan perlahan. Penganalisis Rabobank Li Xinnan menegaskan bahawa "kitaran penyahstockan pasaran telah berakhir", menandakan perpisahan industri terhadap kesusahan permintaan yang lemah dan kadar operasi serendah 80% sejak dua tahun lalu.
Li Xinnan berkata semasa pandemik COVID-19, kedua-dua pengguna dan pengeluar produk telah menimbun bahan pembungkusan dalam kuantiti yang banyak, mengakibatkan inventori tertunggak yang serius. Untuk melegakan tekanan pada kunci kira-kira, perusahaan tidak mempunyai pilihan selain melakukan pengurangan inventori berskala besar, yang telah menyebabkan penurunan ketara dalam harga dan kadar operasi kertas kotak. Memandangkan tempoh paling sukar telah berlalu, industri dijangka pulih pada kadar pertumbuhan tahunan kompaun sederhana sebanyak 0.53%. Menjelang 2027, pengeluaran dijangka berkembang pada kadar pertumbuhan tahunan kompaun sebanyak 2.82%, menambah inventori untuk kilang dan pemproses.
Awas! Ribut tarif sedang membentuk semula rantaian kos
Walaupun permintaan mula pulih, industri kotak kotak Amerika Utara menghadapi cabaran baharu: dasar perdagangan dan tarif.
Tarif memburukkan lagi inflasi dan meningkatkan kos
Laporan itu menunjukkan bahawa dengan KDNK AS jatuh ke wilayah negatif pada suku ketiga 2025 dan ketegangan perdagangan yang tidak dapat diselesaikan, dasar tarif yang akan datang mengganggu rantaian bekalan produk pulpa dan kertas. Kesan inflasi ke atas industri bergantung kepada sumber bahan mentah gentian, dan kadar tarif berkisar antara sifar hingga 15%. Contohnya, pulpa kayu konifer yang diimport dari Kanada dikecualikan daripada tarif, tetapi pulpa kayu berdaun lebar-yang diimport dari Brazil tertakluk kepada tarif sebanyak 10% atau bahkan 50%. Produk pulpa dan kertas yang diimport dari Eropah tertakluk kepada tarif 15%.
Li Xinnan menegaskan bahawa tarif akan membawa kepada peningkatan keseluruhan dalam harga dan kos. Jika pengeluar Amerika Utara masih perlu mengimport pulpa dari Brazil atau Eropah, mereka perlu membayar harga yang lebih tinggi, yang sudah pasti akan memberi tekanan inflasi kepada pengeluar domestik kerana harga bahan mentah dan rantaian bekalan kedua-duanya semakin meningkat.
Rombakan global dalam permainan sifar-jumlah
Kesan tarif ialah "permainan sifar-jumlah". Ia secara asasnya tidak akan menjejaskan jumlah volum perdagangan global, tetapi ia akan mengubah corak perdagangan, iaitu, volum import khusus setiap negara akan berubah. Walaupun syarikat Amerika mungkin memperoleh pulangan pelaburan jangka pendek-daripada perlindungan tarif, potensi kerosakan pada hubungan perdagangan negara itu boleh membahayakan pasaran eksport dari semasa ke semasa.
Peningkatan kos yang didorong oleh tarif memaksa kilang untuk mengawal kos dengan ketat dan mengurangkan margin keuntungan. Li Xinnan menekankan bahawa kos keseluruhan pengeluaran pulpa di Amerika Selatan adalah yang paling rendah, iaitu $100 hingga $150 lebih rendah bagi setiap tan berbanding di wilayah lain. Ini menjadikan Amerika Selatan lebih berkemungkinan mendapat manfaat daripada keadaan ekonomi semasa.
Pengeluar Eropah, selain berurusan dengan tarif 15%, juga perlu menanggung kos kawal selia dan pematuhan yang besar yang dibawa oleh Peraturan Penebangan Hutan EU, menjadikan persekitaran pasaran lebih tidak menentu. Laporan itu mencadangkan bahawa kilang harus mengekalkan disiplin kapasiti, menilai semula strategi perolehan mereka untuk mengurangkan-risiko berkaitan perdagangan dan mengukuhkan rantaian bekalan domestik untuk menangani cabaran masa depan.
Penyelamatan diri-industri: Potong kapasiti pengeluaran secara proaktif untuk membina kekuatan untuk masa hadapan
Menghadapi latar belakang makroekonomi yang mencabar, pengeluar papan kotak Amerika tidak hanya berdiam diri. Untuk memastikan pengeluaran selaras dengan permintaan pasaran, industri menstabilkan pasaran melalui "disiplin kapasiti".
Laporan itu menunjukkan bahawa kilang itu sedang mengambil langkah untuk memastikan pengeluaran sejajar dengan dinamik pasaran semasa. Contohnya:
Pada bulan Jun, Graves menutup kilang Kertas Pantai Baratnya di Los Angeles sebagai sebahagian daripada "langkah pengoptimuman", mengakibatkan kehilangan 50,000 tan kadbod kitar semula bersalut dan 22,000 tan kapasiti pengeluaran kadbod kitar semula tidak bersalut. Syarikat itu juga menutup dua kilang di Georgia dan Massachusetts pada awal 2025.
Pada bulan Mei, Smurphy Vislock mengumumkan penutupan empat kilang sebagai sebahagian daripada inisiatif "memperkemas dan desentralisasi"nya, mengurangkan lebih 500,000 tan kapasiti pengeluaran papan kotak dan papan kertas kitar semula bersalut.
International Paper mengumumkan pada bulan Ogos bahawa ia akan menggantung operasi kilang kertas kotak dan kilang kayu serta kilang papan di Savannah dan Reisboro, Georgia, mengakibatkan pengurangan sebanyak 430,000 tan dalam kapasiti pengeluaran syarikat.
Li Xinnan berkata bahawa langkah-langkah yang diambil oleh kilang-kilang ini untuk menggantung operasi atau menutup secara kekal adalah tindakan yang dijangka diambil oleh industri dalam persekitaran yang lemah dan juga meletakkan asas untuk meningkatkan kuasa harga masa depan.
Pemulihan telah menaikkan harga dan masa depan adalah menjanjikan
Laporan itu mengatakan bahawa walaupun menghadapi cabaran ekonomi yang lebih luas, aktiviti promosi yang akan datang semasa musim cuti AS dijangka menaikkan harga papan kotak. Walaupun terdapat penurunan dalam perbelanjaan pengguna,-jualan e-dagang dijangka pulih dan pada pertengahan-hingga-akhir 2026, kadar pengendalian kapasiti akan meningkat daripada semasa sekitar 80% kepada sekitar 92%.
Laporan itu meramalkan bahawa harga kertas kotak kotak akan kekal stabil pada separuh pertama 2026, hasil daripada "asas permintaan yang agak stabil dan pengurusan sampingan-bekalan yang ketat". Apabila inflasi berkurangan dan ketegangan perdagangan berkurangan, permintaan dalam sektor pembungkusan dan perindustrian dijangka pulih secara perlahan tetapi stabil. Walau bagaimanapun, laporan itu juga menunjukkan bahawa pengeluar dengan kos tetap yang lebih tinggi mungkin menghadapi tekanan dalam jangka pendek.
Kesimpulannya, industri kertas kotak di Amerika Utara sedang menjalani kitaran "pelarasan dahulu dan kemudian pemulihan". Peluasan kapasiti mudah dan persaingan harga adalah penghujung jalan. Hanya dengan sentiasa mendaki ke puncak teknologi, reka bentuk dan perkhidmatan seseorang boleh menavigasi melalui kitaran dan mencapai keuntungan yang mampan dengan "menggali emas".
